Imbas Binance Jual FTT, Alameda Diterpa Isu Bangkrut!

Binance mengumumkan akan menjual token FTX, FTT secara bertahap senilai $529 juta. Keputusan Binance ini jelas membuat pasar kripto riuh dan mempertanyakan apa yang sedang terjadi, CZ, CEO Binance sebelumnya telah membantah bahwa ini adalah strategi untuk bersaing mengalahkan FTX sebagai kompetitor. 

Langkah besar Binance ini menimbulkan berbagai isu lanjutan, salah satunya adalah soal krisis yang mungkin sedang dialami Alameda Research yang memiliki eksposur besar terhadap token FTT. Hal ini meningkatkan kekhawatiran tentang potensi kebangkrutan Alameda dan FTX.

Melihat situasi ini Caroline Ellison, CEO Alameda Research, menawarkan untuk membeli FTT dari Binance seharga $22. Hal ini dilakukan karena perusahaan memiliki kepentingan untuk tidak membiarkan harga pasar turun di bawah $22.

Baca juga: Binance Jual Semua Token FTX, Harga FTT Turun!

Alameda Mungkin Alami Situsasi Genting

Laporan CoinDesk pada Rabu (2/11/2022) yang mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya telah mengklaim bahwa perusahaan perdagangan kuantitatif itu memiliki aset lebih dari $14.6 miliar per 30 Juni, dengan hutang yang harus dibayar sebesar $7.4 miliar.

Jika melihat dari dekat angka-angka yang dikutip dari Coindeks itu, menunjukkan bahwa perusahaan tersebut mungkin berada dalam situasi yang jauh lebih genting daripada yang diperkirakan. 

Menurut laporan itu, $14,6 miliar yang dipegang perusahaan pada 30 Juni termasuk $3,66 miliar dalam FTT yang tidak dikunci, $2,16 miliar dalam agunan FTT, $2 miliar dalam ekuitas, $3,37 miliar dari “crypto held” dan $134 juta dalam bentuk tunai. Jumlah itu setara dengan $11,32 miliar, dengan $ 3,28 miliar tidak diketahui dialokasikan ke mana.

Sementara itu, pinjaman Alameda mencapai $7,4 miliar, termasuk $292 juta dalam FTT terkunci dan $863 juta dalam SOL terkunci.

Menariknya, CoinDesk mengklaim bahwa Alameda menilai kedua kewajiban ini 50% lebih rendah dari harga pasar wajar karena token dikunci.

Dengan menggunakan fair price Alameda menambahkan $1,1 miliar pada biaya kewajiban, yang berarti Alameda saat ini memiliki FTT lebih dari $6,11 miliar, $5,82 miliar di antaranya dianggap sebagai aset. 

Menurut situs web resmi FTX, saat ini ada 197.091.309 FTT yang beredar, menempatkan kapitalisasi pasar koin senilai $4,87 miliar. Itu berarti pasar FTT saat ini benar-benar tidak likuid jika menyangkut dengan Alameda yang memegang token senilai $ 5,82 miliar yang tidak dapat dijual tanpa mengurangi nilainya.

Ada juga hal-hal lain yang menjadi perhatian seputar neraca perusahaan yang didirikan Sam Bankman Fried itu, menurut laporan, Alameda menghitung token berbasis Solana seperti SOL, SRM, FIDA, MAPS, dan OXY di antara aset crypto senilai $3,37 miliar. 

Karena ini adalah token yang disebutkan namanya di neraca, kemungkinan besar mereka masuk ke dalam kepemilikan terbesar Alameda.

Sementara jumlah pasti dari setiap token yang dipegang perusahaan tidak diketahui. Sayangnya kebanyakan dari mereka telah menghasilkan kinerja yang memprihatinkan, di mana SRM, FIDA, MAPS, dan OXY semuanya turun lebih dari 93% dari puncaknya dengan pasar yang pasti akan menjadi sangat tidak likuid.

Jika token ini mewakili kepemilikan crypto gabungan Alameda, perusahaan akan berjuang untuk menguangkan aset crypto senilai $ 3,37 miliar jika diinginkan.

FTX Bisa Saja Membantu Alameda

Perlu dijadikan perhatian jika data tersebut bukan berasal dari laporan keuangan Alameda langsung tetapi dari laporan Coindesk.

Data tersebut juga berdasarkan angka di Juni 2022, dan jika itu benar, pada dasarnya Alameda memiliki waktu kurang lebih empat bulan untuk mengatur kepemilikan asetnya. 

Namun demikian, melihat angka-angka ini pada nilai nominal, tampaknya Alameda berada dalam situasi yang sulit. Perusahaan memiliki kewajiban sebesar $7,4 miliar, tetapi tampak jelas dari angka bahwa ia tidak memiliki aset yang cukup untuk melunasinya. Situasinya saat artikel ini ditulis belum diketahui, bisa saja lebih sederhana atau sebaliknya.

Mengingat kedekatan Alameda dan Sam Bankman Fried, CEO FTX serta sejarah FTX yang menawarkan dana talangan tahun ini, tidak sulit untuk membayangkan pertukaran itu masuk untuk membantu Alameda jika diperlukan.

Bankman-Fried mendapatkan reputasi sebagai pemberi pinjaman terakhir jika ada perusahaan kripto diambang kebangkrutan, dia bahkan menyatakan pada Juli 2022 bahwa dia memiliki lebih dari $2 miliar yang siap dikerahkan untuk mencegah efek luas dari bangkrutnya perusahaan kripto, seperti kasus Three Arrow Capitals atau Celsius. 

Baca juga: FTX Siapkan Dana Miliaran Bantu Perusahaan Crypto Terancam Bangkrut

Jika Alameda terjebak dalam token yang tidak likuid karena pasar sedang lesu, ada kemungkinan Bankman-Fried memutuskan untuk membantu, bukan demi pasar crypto itu sendiri, tetapi hanya untuk menyelamatkan Alameda.

Dalam skenario ini, menstabilkan pasar, mengurangi kepanikan, dan menunjukkan kekuatan bisa menjadi strategi untuk meyakinkan kreditur Alameda dan mencegah mereka meminta perusahaan untuk membayar kembali pinjamannya.

Cory Klippsten, CEO Swan Bitcoin, menunjukkan keprihatinan atas berita bahwa Binance telah mentransfer FTT senilai lebih dari $560 juta ke bursa. Dia percaya bahwa FTX memiliki masalah kebangkrutan besar dan menganggapnya secara teknis bangkrut.

Sam Bankman Fried Imbau Pengguna FTX Tidak Panik

3) We've already processed billions of dollars of deposits/withdrawals today; we'll keep going. (Taking up anti-spam checks to process more–sorry if you got those. We're hitting node rate capacity, will keep going.) Also tons of USD <> stablecoin conversions going on.

— SBF (@SBF_FTX) November 6, 2022

Sementara itu di tengah keramaian ini, CEO FTX dalam utas Twitter terbaruny telah berterus terang menanggapi rumor di pasar.

Ia mengatakan bahwa FTX dan grup perusahaannya sangat diatur dan mereka menyimpan semua keuangan yang diaudit. Dia juga mengatakan bahwa pengguna FTX tidak perlu panik karena semua penarikan bekerja dengan baik.