Memahami Funding Rate Agar Untung Saat Trading Futures

Sebelum mulai trading futures di pasar crypto, trader harus mengetahui bahwa terdapat dua jenis kontrak futures yang dapat diperdagangkan.

Dua jenis kontrak ini adalah kontrak futures tradisional dan kontrak futures perpetual yang memiliki mekanisme yang berbeda.

Perbedaanya adalah kontrak futures tradisional lebih sering digunakan memiliki waktu kedaluwarsa dan kontrak perpetual tidak.

Akibat mekanisme tersebut umumnya kontrak tradisional digunakan untuk menjaga kekayaan posisi atau hedging oleh trader institusional dan perpetual lebih diminati oleh ritel.

Ritel menyukai perpetual karena tidak harus melewati proses penyelesaian atau settlement yang harus dilewati trader kontrak futures tradisional.

Tapi tidak adanya waktu kedaluwarsa ini membuat bursa atau broker harus memiliki mekanisme untuk menyesuaikan agar perbedaan harga futures dan aset nyatanya tidak berbeda jauh.

Mekanisme yang digunakan ini adalah mekanisme Funding Rate, yang akan dijelaskan dalam artikel ini.

Memahami Funding Rate

Funding Rate adalah biaya yang diterima atau harus dibayarkan oleh trader yang menggunakan leverage berdasarkan perbedaan antara harga kontrak Futures Perpetual dengan harga asetnya.

Harga aset yang dimaksud adalah harga aset crypto asli di pasar spot yang mendasari kontrak futures tersebut.

Funding Rate sendiri juga umum dikenal oleh mayoritas trader dengan kata lain yaitu Funding Fee.

Baca juga: Mengenal Satoshi, Satuan Terkecil dalam Bitcoin

Contoh, Trader Kontrak Futures Perpetual Bitcoin akan menerima atau membayar Funding Rate berdasarkan perbedaan antara harga kontrak tersebut dengan harga Bitcoin.

Tujuan dari biaya atau Funding Fee ini adalah untuk membayar leverage atau utang dana tambahan yang digunakan

Selain itu, tujuannya adalah untuk menjaga agar harga kontrak futures perpetual tidak bergerak jauh dari asetnya.

Funding Rate dihitung beberapa kali dalam sehari jadi akan selalu berubah. Binance dan BitMEX melakukan perubahan setiap delapan jam sekali sebagai contoh.

Umumnya masing-masing bursa memiliki sebutannya sendiri terhadap biaya ini. Dua istilah yang umum digunakan bursa adalah Funding Fee dan Funding Rate.

Funding Rate ini dihitung berdasarkan dua hal, yang pertama adalah suku bunga pinjaman bursa untuk leverage (Interest Rate) dan perbedaan harga perpetual futures dengan harga aset aslinya (Mark Price) atau disebut Premium.

Suku bunga berbeda-beda antar bursa contohnya Binance yang memiliki suku bunga tetap di 0,03% dan FTX di 0,02% hingga 0,03% dari keseluruhan dana yang digunakan.

Premium juga akan berbeda-beda tergantung kondisi pasar. Premium yang tinggi berarti perbedaan atau spread harga spot dan futures perpetual sedang besar dan premium rendah berarti perbedaan harga spot dan futures perpetual sedang rendah.

Funding Rate sendiri penting diketahui oleh trader akibat akan mempengaruhi kerugian dan keuntungan yang didapatkan.

Selain itu, Funding Rate sendiri nantinya dapat bersifat positif dan juga negatif.

Kondisi tersebut juga dapat menjadi indikator terharap sentimen pasar oleh trader.

Salah Satu Indikator Sentimen Trader

Saat Funding Rate positif, berarti harga futures perpetual lebih tinggi dari harga spot yang dilihat dari mark price.

Kondisi positif ini menandakan bahwa Funding Rate saat ini sedang dibayar oleh trader yang membuka posisi beli (long) kepada trader posisi jual (short).

Saat Funding Rate positif, umumnya pasar sedang berada dalam kondisi positif dimana trader long memiliki keuntungan lebih besar.

Sehingga, mereka membayar Funding Rate kepada yang membuka posisi jual (short).

Jadi kondisi Funding Rate yang positif dapat menjadi tanda bahwa sentimen pasar melalui trader sedang positif.

Kondisi tersebut dapat menjadi tanda kemungkinan harga mayoritas crypto akan naik.

Sebaliknya, saat Funding Rate negatif, harga futures perpetual lebih rendah dari harga  spot yang dilihat dari mark price.

Kondisi negatif ini berarti Funding Rate dibayar oleh trader yang membuka posisi jual (short) kepada trader posisi beli (long).

Saat Funding Rate negatif, umumnya pasar sedang berada dalam kondisi negatif.

Kondisi ini menjadi salah satu indikator bahwa harga mayoritas crypto kemungkinan akan turun.

Perlu diketahui bahwa bursa umumnya tidak mengambil dana keuntungan dari Funding Rate ini.

Hal ini disebabkan pembayaran Funding Rate hanya terjadi antar trader yang bebeda posisi dan bursa hanya menjadi perantara.

Hal ini dilakukan untuk tetap menjaga keberlangsungan pasar futures perpetual agar selalu ada transaksi.

Perlu diingat bahwa Funding Rate atau Funding Fee akan selalu berbeda antara bursa karena perbedaan volume transaksi.

Memahami biaya ini menjadi satu hal penting yang dapat dilakukan saat trading futures.

Kegunaannya tidak hanya untuk mengetahui sentimen pasar, namun juga untuk trader mendapatkan keuntungan yang lebih.

Baca juga: Perbedaan Futures dan Margin Trading di Kripto