Raydium Jatuh 32% Usai Pump.fun Uji Coba Fitur AMM

Raydium, platform exchange terdesentralisasi (DEX) Solana dan auto market maker (AMM), melihat penurunan tajam pada token native Raydium (RAY) pasca launchpad Pump.fun terlihat tengah menguji fitur AMM mereka sendiri.

Menurut data CoinMarketCap pada Senin (24/2/2025) sore, token Raydium (RAY) tercatat mengalami penurunan harga yang signifikan, dari US$4,2 menjadi US$2,29 hanya dalam hitungan jam. Penurunan lebih dari 32% dalam sehari terakhir ini juga mengakibatkan kapitalisasi pasar RAY merosot hingga mencapai US$845 juta.

Baca juga: Mengenal Raydium: DEX AMM di Ekosistem Solana

Akibat Reaksi Pasar Terhadap Fitur AMM Pump.fun

Pump.fun merupakan sebuah platform launchpad meme coin yang mengimplementasikan model Bonding Curve, di mana likuiditas sebuah meme coin secara otomatis dialihkan ke AMM Raydium untuk melanjutkan perdagangan begitu kapitalisasi pasar token tersebut telah melebihi ambang US$69.000.

Namun, para trader meme coin di ekosistem Solana tampaknya menemukan fakta baru, dengan data on-chain menunjukkan bahwa Pump.fun tengah menguji coba platform AMM miliknya sendiri, sehingga memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan memecoin secara langsung melalui protokol tersebut.

Fitur AMM dari Pump.fun pertama kali terungkap melalui akun X oleh pengguna @trenchdiver101, yang juga membagikan tautan menuju situs pump.fun untuk mengakses fitur AMM terbarunya.

Secara teknis, AMM memungkinkan terjadinya perdagangan melalui kumpulan likuiditas yang terdiri atas dua atau lebih token. Sistem ini menggantikan metode pencocokan pesanan tradisional dengan smart contract yang secara otomatis menentukan harga aset berdasarkan keseimbangan antara pasokan dan permintaan di dalam pool.

Langkah ini berpotensi mengalihkan volume perdagangan dan biaya transaksi dari Raydium ke pump.fun. Tak hanya itu, antarmuka pengguna terbaru di pump.fun kini memperlihatkan kemampuan bagi para pengguna untuk menambahkan likuiditas bagi token SPL apa pun.

Data dari Dune Analytics menunjukkan bahwa Pump.fu telah mencetak pendapatan lebih dari US$469 juta sejak diluncurkan, dengan pendapatan harian mencapai US$1,5 juta.

Baca juga: Mekanisme Token Pump.fun Pengaruhi Peredaran Solana