Imbas Krisis Stream Finance, Elixir Hentikan Stablecoin deUSD

Elixir secara resmi mengumumkan penghentian permanen terhadap stablecoin sintetis miliknya yakni deUSD setelah terdampak kerugian besar akibat pembubaran protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) Stream Finance pada awal pekan ini.

Dalam postingan di X pada Kamis (6/11/2025), pihak Elixir menyebut bahwa mereka telah memproses penukaran untuk sekitar 80% dari seluruh pemegang deUSD.

Insiden ini bermula pada 4 November 2025, ketika Stream Finance menghentikan seluruh aktivitas penarikan dana setelah salah satu manajer dana eksternalnya mengungkapkan kerugian sebesar US$93 juta.

Akibatnya, protokol tersebut menanggung utang senilai sedikitnya US$285 juta kepada sejumlah pemberi pinjaman, termasuk lebih dari US$68 juta yang terutang kepada Elixir.

Baca juga: Bank Indonesia Berencana Terbitkan Stablecoin Nasional

deUSD Sebagai Alternatif Stablecoin Sintesis

Stablecoin deUSD pertama kali diluncurkan pada pertengahan 2024 sebagai upaya Elixir untuk menghadirkan alternatif stablecoin sintetis yang “sepenuhnya terdesentralisasi” tanpa kustodian, mirip dengan konsep USDe milik Ethena Labs.

Dalam waktu singkat, aset ini memperoleh popularitas sebagai jaminan di berbagai ekosistem DeFi, bahkan sempat digunakan oleh Hamilton Lane’s tokenized fund HLSCOPE sebagai aset pendukung.

Namun, hubungan Elixir dengan Stream Finance justru menjadi titik krisis. Stream diketahui meminjam deUSD untuk mendukung stablecoin miliknya, xUSD, yang kini anjlok dan diperdagangkan di bawah US$0,60. Penurunan tajam ini menimbulkan efek domino terhadap proyek lain, termasuk runtuhnya stablecoin USDX milik Stable Labs.

Meskipun infrastruktur minting dan redemption deUSD resmi dinonaktifkan pada Kamis (6/11/2025), Elixir menegaskan bahwa seluruh klaim deUSD akan tetap ditebus 1:1 dengan USDC. Tim Elixir juga tengah menyiapkan portal klaim khusus dan telah melakukan snapshot terhadap seluruh saldo pemegang deUSD dan sdeUSD.

Langkah menonaktifkan portal penarikan lama diambil sebagai tindakan pencegahan untuk menghindari risiko Stream melikuidasi deUSD sebelum melunasi pinjamannya kepada Elixir.

Dalam pernyataannya, Elixir menegaskan bahwa mereka adalah satu-satunya kreditur dengan hak penebusan penuh senilai US$1 per deUSD di Stream, meski kini mengklaim bahwa pihak Stream “memilih untuk tidak melakukan pembayaran atau menutup posisinya.”

Saat ini, Elixir bekerja sama dengan sejumlah protokol DeFi besar seperti Euler, Morpho, Compound, serta para pengelola vault untuk melikuidasi posisi pinjaman Stream dan menyalurkan dana pengembalian kepada para pemegang deUSD.

“Kami masih percaya seluruh penukaran akan tetap dihormati 1 banding 1,” tulis Elixir. “deUSD tetap sepenuhnya didukung, dan kami telah memulai proses pembubaran posisi pinjaman kami di Stream. Para liquidity pool (LP) yang terdampak di AMM pools atau pasar pinjaman akan tetap dapat mengklaim nilai penuh dari posisi mereka.”

Baca juga: Western Union Bersiap Terbitkan Stablecoin USDPT di Blockchain Solana